Calificó como tranquilizador el mensaje del Instituto Emisor en el IPoM del lunes.
El Banco Central sinceró el lunes el escenario que proyecta para 2013 y 2014. El hecho más notorio fue una baja abrupta en la estimación del valor promedio del metal rojo, el que se estima en US$ 3,25 por libra para este año y en US$ 3,05 para el próximo ejercicio. En comparación con el IPOM de marzo, en ambos casos la estimación cayó en 25 y 35 centavos de la divisa, respectivamente.
Esta caída se da en un contexto en que a nivel de los economistas se está hablando del fin del súperciclo del cobre, debido a la desaceleración que está evidenciando China y la baja que ha anotado en los últimos días el metal rojo en la Bolsa de Metales de Londres.
Pese a que el pronóstico para el principal commodity de la economía chilena se movió a la baja, para Patricio Meller, economista y académico del Departamento de Ingeniería Industrial de la Universidad de Chile, el cambio es “tranquilizador”, debido a que da cuenta de que el cobre se mantiene en un buen nivel y aleja los fantasmas que hablan de un fin del súperciclo, con las consecuencias que ello tendrá para la economía nacional.
– ¿Qué le parece el recorte en la proyección del precio del cobre que entregó el emisor en el IPoM de junio?
– Yo creo que está en los rangos de lo que se proyecta para adelante. O sea, lo que está haciendo el Banco Central es evitar esta sensación de pánico que se ha generado con este concepto del fin del súperciclo y que va a haber un colapso de precios. Incluso se está infiriendo que el precio del dólar se podría ubicar bajo los US$ 2 la libra. Lo que está haciendo el Banco Central es decir este tema no está colapsando, que está en un rango de US$ 3 la libra.
Es tranquilizante ante el planteamiento de quienes hablan de que se acabó el superciclo y que los precios vuelven a lo que eran hace diez años, cuando la libra de cobre estaba a 70 centavos de dólar
– ¿No sería preocupante entonces esta baja en las proyecciones del instituto emisor?
– No, al revés, es tranquilizante ante el planteamiento de quienes hablan de que se acabó el superciclo y que los precios vuelven a lo que eran hace diez años, cuando la libra de cobre estaba a 70 centavos de dólar. Cuando hablan del fin del súperciclo hablan de un precio bajo los US$ 2 la libra y el Banco Central lo que está diciendo es que se mantendrá por sobre US$ 3 la libra, lo que coincide además con las proyecciones de precio que hacen todas las grandes consultoras sobre precio a largo plazo, entre US$ 2,80 y US$ 3,50 en los próximos cinco años. Eso me parece un rango mucho más atinado para un cambio fundamental que ha habido en la demanda de cobre mundial.
Cuenta corriente y reforma tributaria
– En esa línea, el Banco Central también señala que esta baja en el precio del cobre provocará que el déficit de cuenta corriente se incremente a un 4,7% ¿es preocupante que llegue a estos niveles, pensando que se está hablando que el próximo año habría más gasto?
– Este es un tema independiente del precio del cobre. Ahora, un déficit de cuenta corriente de 4% por ciento y que aumente debiera reducirse y no incrementar.
– ¿Qué deberá hacer en esa línea el próximo gobierno?
– O sea, si hay déficit lo obvio es una reforma tributaria para recaudar más y si no me está acompañando el precio cobre entonces quiero recaudar si quiero mantener el gasto en los niveles como está y si todavía se está hablando de expandir gasto, entonces más necesaria se torna una reforma tributaria.
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Fuente: Diario Financiero, 3 de julio de 2013